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2015年7月21日星期二

還記得中國大媽搶金潮嗎?

近日止凡又去買金作紀念,之前都有文章分享過買金的舉動,一向都是這樣買,當紀念也好,當儲備也好,感覺這是一個不錯的習慣。今次的買金經驗,加上近日的一些有關金價大跌的新聞,令我有一些感想,所以又想分享一下。




金價在2011年曾經上過1900美元,之後在高位徘徊,大約1700美元左右。記得那些年金價在高位,專家們都話金價有上無落,因為美國印銀紙、通脹問題貨幣信心問題黃金供應有限等等,面對這類通脹與貨幣的問題,還是黃金最保值。

及後,於2013年,金價突然急跌,跌穿1400美元。專家又跑出來分析,話金價炒得太高了,技術性沽盤湧現,之前的金價都是泡沫,如今泡沫爆破了。金價跌了,專家都話不要追,尤其世界各地的金融大鱷都在無貨沽黃金,博金價回升實在不智。

專家就是這樣的了,見升講升,見跌講跌,見升叫人買,見跌叫人沽,可謂亳無參考價值可言。如果大家還記得,又或者有留意近日有關金價大跌的新聞回顧,當年2013年金價大跌觸發了中國大媽搶金潮,記得當年也有到金舖買金作紀念,到金舖時發覺真的有很多櫃位是「吉」了,場面頗壯觀的,想買的金飾店員都話沒有貨,要待4星期左右才有貨云云。

搶金潮時,報章形容就好像揭開一場大戰,是大鱷鬥大媽,大鱷在沽而大媽在買,當然不少財經評論員都已經預言大媽不可能贏,因為大鱷可以無貨沽空,根本是一個不公平的比拼。最後大媽好像輸了,因為金價沒有再回升上去,而是慢慢再下跌,在1200美元左右徘徊了很久。

這些年金價浮浮沉沉,今天金價還是1200美元,相對2013年的搶金潮的1400美元還要低近兩成。奇怪,搶金潮沒有再現,就算這幾天金價又急跌,只聽見中國大媽也沽金,她們都在高買低賣嗎?可能是內地打貪,又可能是反內地客,又可能是股市大跌要套現救股吧,原因不得而知,我只知道今天我買金都不用太擠迫,金價不到1200美元,金飾也能任我們慢慢選擇,金舖的服務亦不知多好。

散戶很有趣的,對一些產品的價格一下子大跌,有時會覺得害怕,有時又會覺得抵買,有趣的是這些產品可能平日一直處於低位,卻久久沒人理。即價格不動就無人理,而價格一升就有人留意並買入,而價格於高位一跌,又會有人留意並買入,奇怪。

這樣的心態有不少例子,好像居屋,正價有折讓就好多人有興趣會買,但樓價升了這麼久,今天折讓價比起幾年前的私樓正價還要高,這點財叔在其中一期imoney專欄都有提及,這裡也有文章討論過

還有,股市也常發現這些現象,A股在2000點徘徊已久,但一直沒有受到重視,當之前「大時代」時,一下子由2000點升上去5000點時,不少甚少涉足股票的朋友都突然對股市有興趣並參與其中。及後,價格由高位大跌下來,今天跌回3000多點,看來跌定了,不少朋友都會覺得A股很抵買。但請看清楚,A股由2000點升到5000點再跌回3000多點,看似大跌了不少,事實比上年還是升了很多。今天對A股有興趣的朋友,問問自己,為何一兩年前不買A股呢?

投資及買賣行為,小心誤以為過往的價格是投資項目的價值。我曾聽過有投資者話恒指的合理價是「過往高位」加「過往低位」再除以二,這是按「市場先生」在過往的情緒所給出的價格高低來決定你想買的東西價值,這是頗危險的,因為你已經成為了「市場先生」的一部份。細心想想,六合彩過往100次的開彩結果,與下期開彩每個號碼的機會率真的有關係嗎?想清楚這迷思,你會開始明白問題所在。

47 則留言:

  1. 過去的價格高低,看來都是沒什麼參考價值。

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    1. 但偏偏這是技術分析門派的基礎。

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  2. 看來大多數人都是近視的, 太容易受落差大的事物影響, 如金價的大跌, 自己亦上過當, 不過是股票而已, 希望不要白交學費!

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    1. 要擺脫看價格,而是看價值,要學會這一步,學費就不會白交了。

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  3. 之前搶金, 早排搶股, 現在搶樓~

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    1. 又回來搶樓?哈哈。

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  4. 簡單的道理,可惜願意相信的人不多

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    1. 願聽的人,會在市場發現很多機會,成功機會大增。

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    2. 多謝止凡兄的分享。

      題外話,那些金介指是純粹收藏用?

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    3. 對呀,都頗大隻,帶在手上都幾異相。

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    4. 難得阿嫂願意接受這類禮物,比起那些花巧的首飾,這種簡單產品就像金粒金條一樣,將來有需要或有心水時可輕易"轉換"成其他首飾。

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    5. 送禮習慣也有投資理財的考慮,另一半不難支持吧,哈哈。

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    6. 哈,這也對,這些也是理性的行為

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    7. 投資鑽石兩位大哥又點睇?女人好似接受鑽石多點。哈哈!

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    8. 我沒有深入研究,只覺一般鑽石的re-sell value好似不太好,除非玩到收藏家的級數,收集世界罕有的鑽石吧,這是我的感覺。

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    9. 同意止凡兄的見解,鑽石難賣,同埋保存都要比黃金小心。

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    10. 把鑽石當成投資,跟投資古董相似,需要不少相關知識。

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    11. 當年求婚都研究過鑽石,之後有諗過投資的可能性,最後放棄,一來難賣,又無公價參考,又無現金流。

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    12. 原來Darth兄有研究過鑽石,但的確市場不太容易交易,除非你有渠道吧。

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    13. 小弟一樣「當年求婚都研究過鑽石」,哈哈。買入GIA 認證的鑽石會否好一點?不過聽說沒有2卡以上的其實沒有投資價值,而買入的話最好找裸鑽。

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    14. 哦,這又是另類投資知識。

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    15. 好表面咁研究過咩係4C而已,當時係舊blog都有分享過,結論係鑽石仔都係送禮好過投資。

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    16. 我相信你的結論是值得參考的。

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  5. 她們的所謂投資行為極似賭百家樂:金流行時見閒開多就來個All In ;股流行時又All In ,仲要借埋地下Margin;先排新聞報很多人除了自己輸錢自殺之外,又拉埋家人一齊死或直頭攞刀出去外面斬街坊;

    所以她們基本上當投資就是“賭“。

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    1. 止凡兄個Blog出唔到手機版,開嚟睇嗰陣要拉大縮細,可否搞搞佢?

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    2. 內地股民的財務知識不太足夠,就算香港今時今日仍是普遍市民的財商不高,何況是近十年才暴發的中國大媽呢?

      加回了手機版,謝謝塘人兄。

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  6. 仲有咩可以搶呢? XD

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    1. 不來香港搶東西,這就好了。

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    2. 奶粉, 鹽, 土沉香, 的士牌, 小學學位, 應該還有更多。

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    3. 咚兄真心水清,中國大媽的確來港搶過不少東西。

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    4. 佢地每去一個地方, 都會打著振興經濟的旗號, 為當地居民帶來災難, 令情況不能稱上可持續。
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      以下為引用(http://the-sun.on.cc/cnt/news/20140104/00410_027.html):
      對了,你有聽說過,那個關於猶太人和中國人的故事嗎?

      話說沙漠中央,有一個還沒被資本主義沾上的悠閒小鎮。某天一位猶太人來到,覺得這是個商機,便開設了鎮上第一家加油站。一如他所預計,加油站成了五百里無人區中的唯一補給點,霎時間路過的司機都來這邊加油,客似雲來,生意好得不得了。
      第二名猶太人見到,佩服之餘,亦苦思如何可以分一杯羹。他想到車子需要汽油同時,開車的人也需要吃飯,於是就在加油站旁邊投資開飯店。飯店的生意果然客似雲來,不用多久,第二名猶太人也賺了一桶金。
      第三名猶太人到來,同樣在發掘商機的他,發現旅客吃完飯後就想睡,就在加油站和飯店旁邊開設了旅館,生意同樣暢旺。如是者第四、五、六個猶太人到來,在小鎮裏逐一開設超市、咖啡店、商場等配套,小鎮發展規模愈來愈大,經濟更繁榮,每個猶太商人都變富裕了。可賺錢同時,他們的生意並沒產生惡性競爭,因為來吃飯的人需要加油,來超市購物的人也需要酒店去借宿一宵,小鎮的人口愈來愈多,生意自然也更加蓬勃,猶太商人們的生意一環扣一環,造就一個互惠互利的狀態。
      很美好,是吧?這是猶太人的情況。那麼,中國人的呢?
      把同樣的模擬情況,套進一群中國商人身上,到底又會是個甚麼狀況?
      故事是這些說的:話說有一名極具慧眼的中國商人來到這片鳥不生蛋的沙漠,發現開加油站是個不錯的生財點子,他終於發了達,成功在這小鎮開闢天地。然後來了第二名中國商人,他羨慕之餘,也苦思如何可以分一杯羹,於是他選擇開第二家加油站,以圖搶第一家加油店的生意。這時候,來了第三名中國商人,他見到頭兩名商人鬧得沸沸揚揚,也樂得開第三家加油店,一塊跳進去爭個你死我活。如是者第四、五、六個中國商人到來,也開了第四、五、六家加油站,意圖爭做這小鎮的第一……
      可這群中國商人,他們終究忘了一件事情,那就是加油站不過是加油站,無論他們一連開多少家,路過此地的旅客也不會因而增多。久而久之,這堆加油站只會造成惡性循環,把小鎮裏僅餘的潛在顧客也通通榨盡。商人各自賺不了錢,亦弄個兩敗俱傷。
      就這樣,中國人好跟風,看到別人幹了啥成功事情便一窩蜂跟着去幹,直至那事變得氾濫成災,被重複踐踏得腐朽不堪,毫無價值,方會收手,感嘆風潮捲得太快,自己趕不上,惟有轉移下一件不幸事情,把這惡性循環周而復始下去─故事中的加油站是這樣,現實裏的台式飲品風潮、麻辣雞煲店、乳酪店、西洋菜街即影即有拍照、同時開拍九部港產殭屍片……這些又何嘗不是?
      例子如恒河沙數,其實是這城市的悲哀。可抱歉去說,這種陋習大概潛伏在每一個說中文的人身上,乃是一種民族的悲劇特性。任憑你和我,誰都逃不掉。

      ----------------------------------------------------------------------------------------------

      而香港人開店, 其實也有著一樣的傾向....

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    5. 似乎長文會變垃圾郵件 XD

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    6. 這個故事在這裡也有分享過:
      http://cpleung826.blogspot.hk/2015/03/blog-post_15.html
      很有意思。

      的確是留言太長,被google放到進spam box,已經放回出來。

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    7. 係呀,我好推薦一本書- 塔木德(猶太法典),當中用既比喻和案例反映出猶太民族的智慧。

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    8. 我也有看過,的確是本好書,學到猶太人經商之道。

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  7. 止凡兄在書展開賣新書成績好嗎,,
    恭喜哂,,可以並列在湯生,,林生,,曾生等猛人旁,,
    係一個好的開始,,

    價格的歷史高低根本並不能代表未來的價格,,
    所以要遠視些,,大媽永遠都係做蟹哥個,,好似,,哈,,
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 我也不清楚成績如何,在書展期間與出版社討論時,她們就話銷情不錯。放在猛人旁邊有時未必好,被人感覺放錯了位置似的,哈哈。

      的確如此,中國大媽又有多少財商能在市場中做皇者呢?

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  8. 恒生指數沒有均值回歸現象,以「過往高位」加「過往低位」再除以二當作合理價會產生嚴重偏差,並不足取。
    但是以大市的市盈率、市帳率、股息率等有均值回歸的參數,以長期(十年以上)的平均數或「過往高位」加「過往低位」再除以二當作合理價,可能有一定的參考價值,提高勝算。

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    1. 以大市的市盈率、市帳率、股息率作參數,算是「內科」的考慮,這有點價值根據吧。盈利與資產值亦會隨恒指的公司成長而增加,較貼近現實。

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  9. 高賣低買,以價格波動來賺錢,需要有過人之能,超人般的眼光才能夠長期穩錢。有幾多人能夠有這般的眼光。反正一定不會是所謂的"專家",不然他們早就成為李生般的人物了。但世界上李生始終只有一個。

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    1. 靠做財演糊口的,替投行做打手,真正有實力的都不用做這些角色吧。

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  10. 財演冇持有果隻股票,唔代表佢老細冇持有……作為打工仔不可能不明白這道理。

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    1. 所以他們作為一個打手,為公司出力,是十分正常的事情。

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  12. 買賣看價值,而非價格。

    那就黃金來看,價格和價值如何分辨?

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    1. 黃金是不能產生的現金流,風平浪靜之時,就只能看它與貨幣的供求吧,背後亦可能有不少炒作活動令它的價格偏離價值,但你又要是黃金專家,掌握數據才能作分析。

      所以我還是當禮物買來紀念一下,保保值而已。

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