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2016年3月24日星期四

Rexh兄的收息理念

巴黎兄的直播又邀請到嘉賓了,今次不是什麼行內人,而是另一位悶聲發大財的blogger Rexh兄。Rexh兄近期很少更新他的blog,今次在巴黎兄的直播看到他大談投資理財的想法,理念簡單,感覺良好。




一開始Rexh兄已經說出了自己的投資理念,股票投資多是以收息為主。主要的分析方法都是透過google finance找找,再拿幾支深入研究一番。曾經買過一些面值一元多,一次派出一元的特別息,超過50厘息,嚇倒身邊朋友。

找尋派息股票,Rexh兄很喜歡利用google finance內的功能,原來有一個功能很好用,先輸入一個模擬買賣,所輸入的股票自1999年之後的投資回報成績會自動被計算出來。

可能大家以為這不算什麼的小功能,但因為不少股票在過去多年有不少供股、合股、拆股、派紅股、派息、派股等,多年後要計算所收的股與息都不是容易。


向Rexh兄再深入請教了,希望知道這個功能如何運用,他立即發了whatsapp向我解釋一番,有圖有聲,我試試在這裡組織一下。

先用gmail戶口在finance google登入,開一個投資組合,在投資組合選「編輯投資」,輸入買賣資料,例如假設2000年1月1日買入了某支股票,左下角會有一個「現金」選項,其實這是記錄買入至今累積所收到的股息,如果想看到詳細每一期所收到的股息,就可以選「成交」,之後就會看到以下的兩張圖,所有過往的記錄都會顯示出來。





原來google finance有這功能,這就方便多了。Rexh兄在查看某股票過往的派息能力時,多會假設1999年買入至今來計算。多年來匯控的股價大跌,常被人指這是價值投資陷阱。其實,Rexh兄計算後,發現計及期間所收的股與息,匯控的投資至今仍是有賺,他形容就好像買了一些東西,用了十年,之後還在升值。不少人單看其帳面價格由以前100多元跌到今天50元,就話匯控跌了超過一半,其實值得花點時間看看google finance的計算。

當然,今天結算匯控的成績,仍有不少股票比它好得多,若有眼光選中回報更高的股票,這就更好了吧。另一個例子是中華煤氣這類公司,每年又派息,又送紅股,計算其實質回報,拿這個google finance的功能又是較容易吧。

內銀股,Rexh兄提到建行,原來自建行上市時他已經有買入,當時上市買入股價為$2.35,計算一下建行由2005年上市至2014年大概總共派了$2股息出來,今天的股價大約$5。

Rexh兄如此重視股息,他經常會利用股息再投資的操作來增加自己往後的股息收入。他曾試過新買回來的公司,不久就停派息或減派息,由於他利用了新收回來的股息再投資,於是仍然可以做到股息的增長。

至於,利用股息再投資的操作,Rexh兄不會立即把收到的股息再買入股票,而是先把現金放到一個叫「待熊基金」的地方,其名字很有創意,就是等待熊市到來才入市。早前他也在低位利用「待熊基金」加注了建行。

有關Rexh兄所提出的收股息再投資的時機控制,巴黎兄舉了一個他曾經寫過的例子,就是利用時機買賣做到比所收的股息更高。這例子就是惠記與路勁,惠記只是一家投資控股公司,主要持有路勁,除此之外差不多沒有其他資產。路勁如一隻公用股,是一家派高息的公司,一直以來股息都沒有增長。有趣的是惠記可以年年令股息增長,所運用的操作就是把平時收來的股息,留起3成,在低位增持路勁以增大未來派息能力。

談到對股票的認識,Rexh兄表示有基本了解,但直言不是非常深入,主力會看的地方包括公司持續的派息與盈利能力,分辨當中是否存在「削大腿肉」的派息行為。

對於Rexh兄的收股息概念,感覺操作十分簡單,在很多股市大時代的風風雨雨之下,密密地入貨。好像早前不少人對後市非常擔心,再次提到現金為王的概念,那一邊廂不少如Rexh兄的投資者一於好少理,增持了不少製造未來現金流的資產,操作理念簡單非常。

另外,Rexh兄指股票的收息組合可以支持他的其他投資,例如物業投資。Rexh兄的物業投資不全在香港,有些在內地市場,更希望長時間持有去享受經濟成果,但遇到打壓房價,又租不出去的話,所承擔的現金流壓力的確需要支持,股息所產生的現金流令他不用擔心在價格受壓時有沽售的壓力。

這些又是資產配置的想法,每個投資者都有屬於自己的一套,不一定只有股票的,投資作通盤考慮,跟別人總是不一樣的。記得黃子華在一個訪問中談到棟篤笑,他會繼續搞棟篤笑,因為它可以支持他的其他興趣與理想,例如唱歌。感覺上每個投資者都要有一套成功的「棟篤笑」,還要有別的興趣與理想。

65 則留言:

  1. 鍾意熊市基金呢個概念,等我參考下,多謝分享。

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    1. 概念簡單,但威力不輕,值得參考。

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  2. 我現在都係等熊先將股息投入,之前我會收到就入,改變方式。

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    1. 我也有這樣的一個資金池,在跌市時感覺良好。

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  3. 一睇匯豐呢個record就知,港元美元搞錯哂。

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    1. 以前yahoo登出來的數據也有這個問題,投資者在運用時要加倍留意。

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  4. 這個方法看起來很正路,很簡單,但本金應該不少。就一支股票而言,一兩手入場費需要幾千至幾萬元。如果股息能夠cover這「一兩手」的本金,原先的本金,也就起碼需要幾十甚至幾百萬。要有這筆「起動本金」真的不易呀。

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    1. 不太明白你的意思,為何起始資金需要幾百萬呢?

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    2. 舉個例,一支股票$5一股,一手1000股,打算買兩手,成本$10000。假設原先投資其他股票(股票A)派給我股息共$10000,回報有8厘,即股票A現值$125000。如果股票A係收息股,股價上落一直不大,即好大可能之前投資股票A時的本金已經需要$125000。一般要養家的打工仔,要儲得幾十萬這筆數也不易呢。我之前寫得不好,不好意思……

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    3. 明白,靠收到的股息來作出再投資而一手手地買入新股票,可能一開始不容易做到,不過這也不用一開始就依這方法去做。這個「待熊基金」可以儲起你的股息,又可以把你的打工收入也儲蓄在這個地方,加起來慢慢再考慮在熊市時買入新股票。漸漸你會發現,所收到的股息會越來越多的。

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    4. Fleming 兄: 我同朋友都有這個疑問,因我地係人工低既一族,係呢一兩年先好少少,朋友起初都係想炒期指、外匯等等發圍,但幾年都係無乜進帳 (我已經覺得佢好叻,無輸錢) ,但換來的是膽驚受怕。我比佢遲學習,而且悟性低,所以一直都無參與炒賣活動,因了解自己好細膽。我現在覺得可行既方法係記帳,記低每項消費,從中搵出慳錢方法。慳返黎既錢就月供股票和儲現金......我都想諗多d方法,但真係諗唔到
      JH

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    5. 這是一個好的開始,要改變自己生活狀況是需要一個好計劃的,不如先從學習開始,多來相關文章、影片、著作,總有幫助。

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    6. 謝謝!我會加倍努力
      JH

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  5. 你好. 如果想開始學投資, 請問有D咩書值得用黎做學習之用? 又或者有咩BLOG?

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    1. 你可以先參考一下這一篇文章內所提及的著作

      http://cpleung826.blogspot.hk/2015/07/blog-post_31.html

      blog方面,你現在瀏覽的,與入面的連結也不錯吧。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

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  6. 多謝止凡兄的分享,待熊基金這名字確實讓人值得深思的詞.

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    1. 這是十分形象化的名字,有趣。

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  7. 多謝止凡兄詳細分享,當天我也從巴黎兄身上學習不少。
    另外回復Fleming 我第一隻股票投資是中銀香港,只是投入4000開始,慢慢做,找出適合自己的方式,愈儲愈多

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    1. 多謝Rexh兄分享,很高興能看到你的直播。

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    2. 中銀香港真是一隻好股、我都有研究

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    3. 謝謝Rexh兄、止凡兄分享。可能我投資股票年齡尚淺(不足一年),視野還沒夠廣。單在Excel上看8厘9年就翻一倍,九年的時間真的頗長呢。止凡兄的blog經常說要了解自己能力圈,這正是我天天都問自己的問題。暫時的結論是,不大膽用槓桿方法投資的話,好像不易達到退休後財務自由。

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    4. 槓桿可助你更快成功,但亦會帶來風險,駕馭不來,隨時損失更多,所以最好還是先投資自己。

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    5. 同意。謝謝您! :)

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  8. 其實我和Rexh兄off咪之後,談到天黑,最欣賞Rexh兄對任何投資都沒有成見,我和他都是那些有自知之明的人,而結論都非常近,投資方法沒有一定的對和錯,衹有個人能力合不合適。

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    1. 嘩,談到天黑,即傾了數小時,真開心。

      其實越知得多,就越知己不足,很多時自大狂妄也是源自無知,生活上見不少這類人。

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  9. 但我好想知道如果隻股升,會唔會沽一部份獲利,然後等下次派息前搵個低位入返呢?

    Ben

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    1. 有關沽股的考慮,這裡也有不少文章討論過,有空不妨找找看。

      升了賣掉再在低位買回,說來容易且合理,不少人都希望做到這操作,長久下來依這方法成功累積財富的又有多少人。

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  10. 多謝Rexh兄和止凡兄分享如何容易地找尋一隻股票的派息記錄。以前研究一隻股票,總得花不了時間去找它的派息記錄。

    我好喜歡「待熊基金」這個名字!

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    1. Oliver兄客氣了,我也很喜歡這個名字,謝謝Rexh兄分享。

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  11. 熊市基金very good
    REX兄的忍耐力真驚人呢

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    1. 有穩定現金流,忍耐力會較高。

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  12. 止凡兄,匯豐曾經拆細了,那數據變了不準確

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    1. 這正是要針對有這類動作的公司,如不準確就無用了。

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    2. 止凡兄,很多公司都會拆細,aastock 那軟件也是,拆細又不update資料,反而經濟通準備一些,
      止凡兄,很多人都說150元(07年)買了HSBC,都未有回本,假設150元買了HSBC ,09年有供股,每一手虧損多少錢呢?(計算埋股息收入),
      大眾看賺蝕都是以股價,未有計算股息,拆細等等

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    3. 林本利在iM也有計算過這條數。

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    4. 止凡兄,有沒有相關數據提供

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    5. https://www.facebook.com/imoneymagazine/photos/pb.121673226968.-2207520000.1459170020./10153343392956969/?type=3&theater

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    6. 止凡兄,謝謝你無私的分享

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  13. 第一次見rexh兄,,good,,
    巴黎兄似乎都做左一個blog界創舉喎,,
    集集都見到一些睇開的blog友上去,,
    平時見唔到真人,,而家又可以開始認識下,,
    這主意非常不錯,,

    巴黎兄見到的話,,請收感謝及like,,
    因在你的blog而家冇法留言,,
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 巴黎兄總有創舉,跳出寫blog的框架,總比我們走前一步。

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  14. 技術上可行,
    但唔好忘記好多股票經過十年甚至20年已經唔存在
    比你仲搵倒可能已經係萬中無一公司
    你睇恆指成份股都知

    至於招股已持有建行,你果刻會買幾多,佔你成個本 ga 比例,同埋lei d 大野中籤率極低,仲要坐10年?

    如果要計果期上市股票再加你會持貨十年,而今天仲係度 ,我諗比建行好的多的是,

    就好像曾博士話持有銀娛至今, 美股可能相對更多好幾倍

    Samson

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    1. 十年廿年而還存在的公司,又不算是用萬中無一來形容,進一步減低風險,不妨考慮恒指也不錯。

      我們很難預測未來,回看過去來下結論較容易,就今天說說未來10年的結果,這一下就頗難了。

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  15. 技術上可行,
    但一隻股票十年甚至廿年後比人仲搵倒可能萬中無一,你睇恆指成份股就知

    上市就持有建行,lei d 大野中籤率好低,2來你會有你幾多本去買隻剛上市新股再持有10年

    已果期計上市,加曬股息股價等,今日仲係度,好過建行應該多的是,

    有曾博士由上市持有至今的銀娛,美股的話多到數唔曬

    Samson

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    1. 10 年前中國起飛,今日中國已唔同,
      銀行營商極難,電子錢包,大陸用 fin tech 做借貸,理財等極之容易,
      營利同派息可唔可以持續,都係一個大問號

      Samson

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    2. 上市就買,又不一定代表靠抽IPO的,可以在上市初期買入也不錯。

      銀娛、騰訊,甚至不少國企,如果升至2007年沽一沽,到2008年再買回,回報更厲害多倍,這都是看著倒後鏡下評論,我們要小心思考。

      中國的經濟,有人話是轉捩點,有人話需要轉型,有人話是過往增長太快先休息一下再起步,這10年的確變了很多,未來是一個問號,所以不同投資者有不同的取態,對未來預測是對是錯,要到未來回看才知道吧。

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  16. My perious post can not be post?
    Samson

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    1. 有時google會把一些留言放進spam box,我已經把留言放回文章處。

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  17. Sorry for the error..
    Plz help me delete the duplicate post...
    Samson

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  18. 應該話上市後能成為恆指成分股,令大家廣而認識的可能性,的確不能用倒後鏡,純粹靠過去的數字作出判斷,不然很容易跌入數字陷阱

    Samson

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    1. 無錯,多謝Samson兄分享。

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  19. 止凡,
    介紹你用https://webb-site.com/articles/WTRlaunch.asp
    可以compare 5隻股既total return
    或者係特定start date所有individual上市公司total return

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    1. 多謝分享,blog友可以試試。

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  20. 路勁 經營持有 內地收費公路,
    但是在內地持有收費公路是有年限的, 35年 或N年..,
    並非永久持有收費公路經營權.

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    1. 這是投資者需要注意的地方。

      留言時不妨留個名字,方便交流。

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  21. 止凡兄,最近搜尋有關003中華煤氣股息同紅股資料及意見,就俾我搵你呢篇舊文,我跟據你由rexh 兄提供的google finance 可計算多年來的股息和紅股收益,但發現google finance 的股息數據好似有啲問題,同其他網站如aastock , et net , yahoo finance 所發放的資料有出入,請問你有遇到呢個請況嗎?另外想請教一下,你對003 派紅股呢個做法有咩意見?因我搜尋過有人認為紅股只係一路灘薄其實無實質收益,亦有人認為雖則灘薄但股價多年來都係反覆向上,長線回報始終可觀。我個人偏向第二個睇法,請指教。

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    1. 我介紹Rexh兄這個方法之後,其實自己用了幾次,之後就沒有再用了,還是自己拿個excel計計便算,可能你可以問問Rexh兄本人。

      有關煤氣派紅股的操作動機,有興趣可以看看這篇文章的留言部份:
      http://cpleung826.blogspot.hk/2015/09/blog-post_21.html

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    2. 我都係用返excel自己計。
      引文「煤氣實際股價升幅不大,靠派紅利隱藏了很多帳面升幅,令公眾沒有察覺其爆利而成為城中追擊目標。這只是我的一個想法,記不起從哪位專欄作家看回來的,而的確煤氣近年就算加價都沒有太大反對聲音,而煤氣的價格調整更是「無皇管」的。」我都偏向相信此方向。謝止凡兄指教!

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    3. 這解釋其實龔成的專欄與周顯的著作都有提及,是財技的一種。

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  22. 看你的blog獲益良多,多謝你的指教。

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    1. 能感到自己有所獲益,這已經很不錯了。

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